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煤炭石油产地煤价跌幅较大荐股较好

时间:2020-11-20 来源网站:郑州汽车网

煤炭石油:产地煤价跌幅较大 荐 股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

截至5月27日,秦皇岛煤价持平,环渤海动力煤指数下跌1元至611元的历史新低。秦皇岛库存上涨9%至572万吨,11月4日北方四港库存上涨2%至1,578万吨。沿海6大电厂库存上涨1%至1,54 万吨,日耗量下降2%至65万吨,天数保持在2 天。另一反映需求指标的沿海煤炭货运指数连续第4周下跌,本周下跌1%。产地煤价跌幅较大,特别是动力煤连续三周跌幅不断扩大,内蒙煤价平均下跌9%,停产并未换来止跌。同样跌幅呈扩大趋势的是无烟煤,由于下游化肥企业进入淡开单的思路不系统季,如尿素价格一路走低,无烟煤价格较上周下跌明显。煤焦钢产业链价格呈现整体下跌,焦煤、焦炭价格跌幅并未缩小,随着钢铁淡季的到来和钢价走弱,预计焦煤价格仍将持续下跌。国际煤价本周低位震荡,涨跌互现。现在各大煤炭企业能做的是努力压缩生产成本及管理费用等。我们认为离盈亏平衡点仍有一定差距,成本的支撑不足以抵挡煤价的下跌。未来煤价的走势仍主要取决于需求的情况,我们维持动力煤6月底前都将呈现跌势的判断。而焦煤可能会持续更长时间,因为7、8月是需求的淡季。整体产地煤价跌破去年低点的可能性较大。反对限制低卡煤进口的声音越来越大,政策未必能顺利出台。如果电价下调对煤价将构成进一步压力。近期可能会出台的大气污染治理政策和不断强化从严的环保措施对板块也有一定负面作用。总体看板块压力较大,我们维持谨慎看法。建议重点关注大有能源、永泰能源、中国神华。

支撑评级的要点环渤海动力煤指数再跌1元至611元的历史新低。截至5月27日,秦皇岛煤价持平,环渤海动力煤指数下跌1元至611元的历史新低。

产地煤价跌幅并未缩小,动力煤跌幅连续扩大。产地煤价跌幅较大,特别是动力煤连续三周跌幅不断扩大,内蒙煤价平均下跌9%,停产并未换来止跌。同样跌幅呈扩大趋势的是无烟煤价格,由于下游化肥企业进入淡季,如尿素价格一路走低,无烟煤价格较上周下跌明显。

港口、电厂库存仍在增长,货运指数表现负面。秦皇岛库存上涨9%至572万吨,北方四港库存上涨2%至1,578万吨。沿海6大电厂库存上涨1%至1,54 万吨,日耗量下降2%至65万吨,天数保持在2 天。另一反映需求指标的沿海煤炭货运指数连续第4周下跌,本周下跌1%。

煤焦钢产业链价格整体下跌。煤焦钢产业链价格呈现整体下跌,焦煤、焦炭价格跌幅并未缩小,随着钢铁淡季的到来和钢价走弱,预计焦煤价格仍将持续下跌。

投资观点。现在各大煤炭企业能做的是努力压缩生产成本他强调及管理费用。

我们认为离盈亏平衡点仍有一定差距,成本的支撑不足以抵挡煤价的下跌。未来煤价的走势仍主要取决于需求的情况,我们维持动力煤6月底前都将呈现跌势的判断。而焦煤可能会持续更长时间,因为7、8月是需求的淡季。整体产地煤价跌破去年低点的可能性较大。反对限制低卡煤进口的声音越来越大,政策未必能顺利出台。如果电价下调对煤价将构成进一步压力。近期可能会出台的大气污染治理政策对板块也有一定负面作用。总体看板块压力较大,我们维持谨慎看法。建议重点关注大有能源、永泰能源、中国神华。

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